AP宏观经济学重点概念：央行发行货币

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　　AP宏观经济学重点概念：

　　每个国家的中央银行发行，央行无商业职能，管调控货币法发行量。我国的货币发行量主要由M0、M1、M2。M0主要指现金，因为购物时现金无论是哪个卖家都会接受。 M1在M0的基础上加上支票存款，我的理解是M1指的是不用去银行就可以直接用来购物的货币。因为可以用支票直接购物，现金更不用说了。支票虽能购物，但不是所有卖家都接受，所以才归到M1中。M2在M1基础上再加上一些定期存款，我想可以把M2理解为“可以达到购物目的”的货币，虽然“商业银行的定期存款和储蓄存款”不可以直接购物，但总可以到银行里把钱取出来购物吧。

　　在美国主要定义M1和M2，M1主要包括硬币、纸币和支票。M2为广义货币，在M1基础上再加上一些定期存款。

　　央行一般会关注这些货币量的指标，特别是M2来看社会中流通的货币量是不是合适，进而调整货币政策，比如，调整利率啊，调整准备金率啊等等,以求经济的平稳，物价的稳定等等。

　　在现代经济里，各个国家只有一个银行可以印钱，那就是“中央银行”。中央银行是政府最重要的机构之一。中央银行把印出来的钱贷给各“商业银行”，商业银行再把钱贷给企业或者个人收取利息。

　　为了防止中央银行乱印钱，一般要求印钱的时候政府有对应的金银、合格票据、外汇、有价证券等等，作发行准备。但随着世界性的放弃金本位，发行货币只有靠国家信用了。但有时候国家信用说起来比较空，像汇率、通货膨胀的变化怎样调控太专业了。经常有国家调不过来，就经济危机了，其最直接的解释就是该国的中央银行失败了，某些数据变得很坏，却没有办法阻止。

　　社会上的货币量由基准的货币量(也就是说印了多少票子)和货币乘数决定。假设甲有1000元的现金，存在商业银行(比如工商银行)活期存款帐户。银行按照中央银行的要求，把其中10%(100元)交纳法定准备金，存入中央银行(中国人民银行)。剩下的900元可以全部贷出去，贷给乙。乙把这些钱再存入乙在工商银行的帐户，工商银行再交给中国人民银行90元，剩下的再贷出去。周而复始，理论上可以产生10000(1000/10%)元的活期存款。那么这个货币乘数就是10。理论上，货币乘数是法定准备金的倒数。但是实际上，往往达不到。各个国家这个数字究竟是多少，应该是各国的机密之一。

　　央行就是第一通过控制利率，来调节这个乘数，来调节货币发行量。经济萧条的时候，通货紧缩，东西越来越便宜，失业上升，央行就要降低利率，鼓励大家贷款，发展经济。经济过热的时候，通货膨胀，东西越来越贵，央行就要提高利率，减少贷款，减少社会上的货币量。

　　中央银行调控货币量的第二个工具是短期债券。中央银行可以通过发行短期债券，收回基础货币。或者回购短期债券，增加基础货币。

　　央行还有第三个武器：调整法定准备金率。这个武器一般不轻易使用，一旦使用有可能会造成全社会的金融动荡。调整法定准备金，基本属于核武器。美国已经有十几年没有调法定准备金比率了。

　　中国的货币发行还与外汇储备挂钩。中国企业在国际市场上赚了美元，按照中国的外汇管理规定，必须在规定时期内换成人民币。假设甲企业挣了1000美元，那么就要换出 8000人民币。这1000美元由外汇管理部门投资到美国，存入专门帐户，或者买美国国债。这样一来，中国境内的基础货币就多了8000人民币。这时甲企业再把这些钱存入工商银行，最终的结果是又多了80000人民币。中国在近十年货币量急剧增长的原意之一就是我们的货币发行机制与外汇有关。

　　美国的虽然经历已经执行和未来要执行的四次量化宽松QE1到QE4，增加了近2个多亿的美元，后面还会增加1个多亿美元的货币发行，但美联储还是始终考虑努力控制通货膨胀的。

　　关于我国的货币超额货币发行量，已经有好几位经济学专家发表观点说是危险的，因为超发货币可能造成通货膨胀都是后效应，所以我们未来可能还会看到通货膨胀越来越在我们生活中显示出来。

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